NVIDIA B200 GPUリース価格が94％急騰！ 算力レンタル市場は「黄金時代」へ

AI大モデルが「即時応答」から「長期的タスク」へと移行する中、計算能力はAI時代において最も希少なハードカレンシーになりつつある。

一、あるニュースが算力レンタル関連銘柄を刺激

2026年6月17日、AI推論インフラストラクチャプロバイダーであるBasetenの最高経営責任者（CEO）Tuhin Srivastava氏は、AI業界全体に衝撃が走るニュースを公表した。同社のクラウドサービスプロバイダーから、NVIDIA B200 GPUのリース価格が今年10月の契約更新時に1時間あたり2.63ドルから5.10ドルへと約94％引き上げられるという正式な通知を受けたという。

このニュースを受け、資本市場は即座に反応した。6月18日、算力レンタル概念銘柄は午後に全面高となり、東方国信（東証）はストップ高、中嘉博創や智微智能など複数の関連銘柄も軒並みストップ高となった。科創創業人工知能ETF（華安）は5.65％上昇し、売買高は約1.5億元に達した。寒武紀は14％超の上昇、海光情報や中際旭創など算力チェーンの中核銘柄も続伸した。科創創業AI指数は直近6か月で48％超の上昇率を記録しており、算力関連のウェイトは7割超を占める。これは市場が算力産業チェーンの好況度を高く評価していることを如実に示している。

二、94％上昇の背景：需給アンバランスが臨界点に

B200リース価格がなぜ94％も急騰したのか。その答えは需給の両面にある。

需要側は爆発的な伸びを見せている。中国情報通信研究院（CAICT）のデータによると、2026年第1四半期の国内AI算力需要は前年同期比417％増という驚異的な伸びを示したが、供給増加率は128％にとどまった。大モデルが「即時応答」から「長期的タスク」—すなわちAIが数時間にわたって連続動作し、大規模なプロジェクトを自律的に完遂すること—へと移行するにつれ、推論タスクが消費する計算能力は指数関数的に増大している。デロイトの調査レポートは、2026年には推論タスクが世界のAI総計算負荷の3分の2を占めると予測している。

グローバルなAIアグリゲーションプラットフォームOpenRouterの最新統計によると、中国の国内大モデルにおける週間Token呼び出し量は7週連続で世界首位を維持し、14.19兆Tokenに達した。前月比27.49％増で、6週連続で米国を上回っている。万聯証券の調査では、国産大モデルの能力向上とアプリケーションシーンの拡大・深化に伴い、Token呼び出し量は引き続き成長が見込まれるとしている。

供給側は依然として逼迫している。NVIDIAのBlackwellアーキテクチャを採用したB200/H200などのハイエンドチップは世界的に品薄状態が続く。現在、GPU 1,000枚の調達リードタイムは12〜15か月に延長されており、新規注文は概ね2027年第2四半期以降の納入となっている。国盛証券のレポートは、トップクラスのクラウド事業者のみが十分なハイエンド算力を確保できる一方、セカンドティアのクラウド事業者や大モデル企業のハイエンド算力に対する需要はなお満たされておらず、そのギャップは極めて大きいと指摘する。

需給ギャップは算力レンタル価格を直接押し上げている。半導体調査機関SemiAnalysisが公表するH100の1年間リース契約価格指数によれば、NVIDIA H100 GPUのリース契約価格は2025年10月に1GPU時間あたり1.70ドルの安値を付けた後、2026年3月には同2.35ドルまで急騰し、上昇率は40％近くに達した。国内市場では、H100の月額リース料は5.5万〜6万元台で推移し、新規契約の納入は2027年前半にずれ込むのが一般的だ。スポット市場では需給逼迫度がさらに深刻で、全タイプのGPUオンデマンドレンタル容量は完売しており、価格が上昇し続けてもオンデマンドインスタンスを確保済みのユーザーはその容量を市場に戻そうとしない。シティグループのアナリストは6月14日のレポートで、A100 GPUのリース価格が過去1週間で0.6％上昇し、6週間の累計では11％上昇したと指摘。AI算力需要は**端ハードウェアだけに集中しているわけではないことを示している。

上流の算力ハードウェアも全面的な値上げ局面に入っている。華龍証券のレポートによれば、CPU分野ではIntelとAMDがそれぞれ2026年3月末および4月から全シリーズCPU製品の価格引き上げを顧客に通知しており、平均引き上げ率は10〜15％にのぼる。華泰証券は、国産AIチップも値上げのタイミングを迎えており、2026年下半期にはHBM調達コストが50％超、AIチップ全体のコストが約30〜50％上昇すると見込んでいる。

三、算力レンタル市場は2600億元時代へ

GPUリース価格の高騰は、算力レンタル市場全体の活況を象徴している。

CAICTのデータによると、2026年第1四半期の国内算力レンタル市場規模は680億元に達し、前年同期比62％増となった。通年では2600億元を突破する見込みだ。より長期的に見ると、中国の算力レンタル市場は2024年の約1480億元から2025年には約2116億元に拡大し、2026年には2600億元前後に達する見通しである。

レンタル容量の面では、科智咨詢のデータにより、中国のインテリジェント算力レンタル市場は2024年の377 EFLOPSから2025年には632 EFLOPS、2026年には984 EFLOPSへとほぼ倍増のペースで拡大する。2026年には算力レンタルの受注が集中的に顕在化し、年間レンタル量は2025年の4倍に達する可能性がある。

同時に、100億元規模の算力協力案件が資本市場で相次いで発表され、さまざまな企業が算力分野に参入している。中央電視台（CCTV）の報道によれば、算力産業はデジタル時代の高級「オフィスビル賃貸」ビジネスと見なされており、企業は多額の資金を投じてデータセンターや設備を建設し、その算力リソースを賃貸して収益を得る仕組みである。

政策面では、国家はかつてない力度で算力インフラ整備を推進している。「第15次五カ年計画」綱要は「東数西算」（東部のデータを西部で計算）プロジェクトの深化を明確に打ち出し、多層的な算力施設体系と全国一体化算力網の構築を謳っている。国家データ局が発行した「2026年デジタル経済発展重点業務」では、「全国一体化算力網の早期整備」が重要課題として掲げられた。工業情報化部は「点・鎖・網・面」の体系的な考え方に基づき算力インフラ整備を推進している。試算によれば、算力網への直接投資は兆元規模に達し、人工知能、自動運転、低空経済などの産業成長を牽引することになる。

四、インターネット大手が算力の“堀”を競って構築

この算力争奪戦において、中国のインターネット大手はかつてないスピードで算力投資を加速させている。

ByteDance（バイトダンス）は、天数智芯（Iluvatar CoreX）と少なくとも5万枚のAIチップを調達する協議を進めており、主に大モデル推論負荷向けに使用される。この取引が成立すれば、天数智芯はHuaweiや寒武紀に次ぐByteDanceにとって3社目のGPUサプライヤーとなる。ByteDanceはトレーニング用と推論用のチップサプライチェーンを完全に分離する方針を明確にしており、大規模モデルトレーニングにはHuawei Ascendや寒武紀のハイエンドトレーニングカードを、オンラインC端向けのDoubaoやエンタープライズMaaSの大量同時推論には天数智芯のZhikaiシリーズ専用推論GPUを導入する。

ByteDance以外にも、インターネット大手各社はデータセンターの集中整備を進めている。Baiduは全国に万枚カード級のAI算力クラスタを構築中。Alibabaは2026会計年度の単四半期設備投資が380億元を超え、今後3年間で3800億元超をクラウドおよび知能算力ハードウェアに投じる見込み。Tencentは全国各地にTencent Cloud HCC高パフォーマンスAIクラスタを構築しており、2026年下半期には国産算力を大規模導入し、同時に混元大モデルMaaS、ゲームAIGC、動画生成推論サービスを外部に提供する予定である。

面壁智能（Facewall）のAIインフラ技術責任者は、インターネット大手が複数ベンダーの算力システムを集中的に構築する理由として、供給の確実性、価格交渉力、コスト構造を挙げている。大手の算力需要において推論のボリュームはトレーニングをはるかに上回り、推論はチップに対する要求水準がトレーニングより一段階低いため、国産チップはすでに推論側で実用レベルに達しているからだ。

五、国産算力の台頭：GPUレンタルにおける「中国ソリューション」

海外でのGPUレンタル価格の高騰と納期の長期化が続く中、国産算力エコシステムは急速に形成されつつあり、AI開発者や企業にGPUレンタルの新たな選択肢を提供している。

大モデルと国産算力の深い連携。 6月17日、智譜（Zhipu AI）は次世代フラッグシップ大モデルGLM-5.2を正式に公開・オープンソース化し、「長期的タスク」能力を強化した。世界の数百万人のユーザーが参加するフロントエンド開発評価システムCode Arenaにおいて、利用可能なモデルの中で世界最高の性能を記録した。GLM-5.2はMITライセンスでオープン化され、商用利用も無料である。オンライン推論は複数の国産算力プラットフォームに完全に依存しており、ローンチ初日（Day 0）からHuawei Ascend、Alibaba T-Head、Moore Threads、寒武紀、Kunlunxin、沐曦（Muxi）、海光（Hygon）、壁仞（Biren）という8大国産算力プラットフォームとの完全適合を達成した。下半期にAscend 950スーパーノードが上市されれば、GLM-5.2の強力な算力基盤になる見込みである。

国産チップが兆パラメータ級大モデルのトレーニング検証を完了。 このほど、深セン河套学院AIトレーニングプラットフォームプロジェクトチームは哈爾浜工業大学やHuaweiなどと連携し、Ascend 910C国産AI算力クラスタ上で、1.6兆パラメータのDeepSeek-V4-Pro大モデルのフルパラメータ事後トレーニングに成功した。モデルの算力利用率は30％を突破し、中核トレーニング演算子の効率は14％向上し、いずれの指標も産業応用基準を満たした。この実践により、国産AIチップが世界クラスの超大型パラメータモデルトレーニングを支える能力を備えていることが実証された。これまで国産算力は推論や小規模なファインチューニングに多く使われ、フルパラメータの深層トレーニングには不向きとされてきたが、今回のブレイクスルーにより国産算力は推論の枠を超えた。

国産チップが国家認証を取得。 2026年5月、国家は初めてセキュリティ・信頼性評価においてAIチップのカテゴリーを設定し、9種類の国産チップが最高セキュリティ・信頼性レベルI級に認定された。Huawei HiSilicon、Alibaba T-Head、壁仞科技、海光信息、天数智芯、沐曦股份、Moore Threadsなどが名を連ねた。情報創生（Xinchuang）の国産化は、政府機関や国有企業向けビジネスにおける必須のコンプライアンス要件となっている。

国産GPU企業が製品イテレーションを加速。 6月17日、3DアーキテクチャのAIクラウド大規模算力チップに特化した算苗科技（Suanmiao Technology）は、大モデル推論向けの3D TokenPUチップA4Eが正式にテープアウトしたと発表し、国産サプライチェーンに依存したハイエンドAI算力チップの実装を実現した。6月13日にはMiniMaxが百万コンテキストのマルチモーダル大モデルM3をオープンソース化し、Moore ThreadsはAIトレーニング・推論一体型コンピューティングカードMTT S5000が初回適合を完了したと発表した。

国産算力レンタルプラットフォームが台頭。 例えば、深圳市雲擎天下科技有限公司（Shenzhen Cloud Engine Technology）が運営する雲擎天下（Omniyq.com）算力レンタルプラットフォームは、GPU算力リソースとサービスのバルク供給に特化した専門プラットフォームである。コンシューマ向けRTX 3090、4090からエンタープライズ向けデータセンターGPUのA100、A800、H100、H800まで、フルスペックの算力ラインナップを揃え、さらにNVIDIA全シリーズおよび国産情報創生GPUサーバーもカバーする。大量の高性能算力クラスタインフラを基盤に、雲擎天下はAI産業の上流・下流の顧客に対し、柔軟で効率的なGPUクラウドレンタル、グラフィックカードおよびサーバー本体の購入サービスなどを提供している。業界への影響力として、雲擎天下は2024年および2025年の中国算力大会に相次いで出展し、GPU算力レンタル分野における中核的優位性をアピールした。海外でのGPUレンタル価格高騰や納期15か月という背景のもと、雲擎天下に代表される国産算力レンタルプラットフォームは、高いコストパフォーマンスと多様な算力供給体制により、ますます多くのAI開発者や企業にとって現実的な選択肢となりつつある。

六、「算力販売」から「Token販売」へ：算力レンタルのビジネスモデルが進化

注目すべきは、算力レンタルのビジネスモデルが質的な飛躍を遂げている点である。すなわち、単なるベアメタル算力の貸し出しから、モデルサービスやToken分配モデルへと進化し、「算力を売る」から「Tokenを売る」へとシフトしている。この変革は、算力レンタルのバリューチェーンを拡張し、業界の天井をさらに押し上げる。

2026年はまさにAIがトレーニング主体から推論主体へと移行する重要な転換点である。OpenClawやClaudeCodeなどのエージェントフレームワークが急速に普及し、算力の用途はトレーニングからエージェント型推論へ、Q&A形式からエージェントループへ、単一ターン生成から多段階計画・継続的実行へと変化している。TrendForceのデータによれば、北米の主要5クラウドサービスプロバイダーの2026年のAIトレーニング算力は56％増加する見込みであるのに対し、推論算力は122％急増し、後者の成長率は前者の2倍以上になる。IDCは、2029年までに中国市場における推論算力のシェアが8割近くに達すると予測している。

推論時代は算力レンタルに新たな要件を突き付ける——低遅延、効率的なキャッシュ管理、異種チップの協調動作。Groq LPUに代表される専用推論チップが台頭し、GPUと組み合わせたヘテロジニアスコンピューティングによって、推論能力と効率の汎用化が進む。これは、GPUレンタルが単一種類のチップを提供するだけでなく、トレーニングから推論までの全シナリオをカバーする多様な算力供給システムを構築することを意味する。

七、算力レンタル：AI時代の「新しい石油」

NVIDIA B200 GPUリース価格の94％急騰は決して偶然ではない。それはAI算力の需給アンバランスが必然的に生み出した結果であり、算力レンタル市場が「黄金時代」に突入したことを示す強力なシグナルである。

AIスタートアップ、研究機関、伝統企業にとって、自前での算力インフラ構築はますます高いハードルとなっている——GPU調達に15か月、単価の上昇、技術革新の加速。こうした背景の下、算力レンタルおよびGPUレンタルは、AI算力を獲得するための最適解になりつつある。

2600億元の市場規模、417％の需要成長、94％のレンタル上昇率——すべてのデータが一つの結論を指し示す。算力は権力であり、レンタルは未来である。より柔軟で効率的な算力レンタルサービスを提供できる者が、このAI競争で優位に立つだろう。国産算力エコシステムの成熟と「モデル―算力―アプリケーション」の好循環が加速する中、GPUレンタル市場はかつてない発展のチャンスを迎えている。